日前，华电国际[3.56 -0.28%]发出公告称，其全资子公司茂华能源公司斥资15.89亿元，收购山西朔州白芦煤矿、西家寨煤矿及一半岭煤矿。本次三家煤矿收购完成后，公司在山西朔州的煤炭资源总量将达到8.6亿吨。

中投顾问能源行业研究员宋智晨指出，对于火力发电企业来说，煤炭成本在企业的经营成本中的占比约在70%左右，而在我国“市场煤、计划电”的体制之下，煤价的波动直接影响着火电企业的经营业绩。因而，在煤电联动机制被长期搁置以及电价的市场化改革迟迟未能推动的情况下，积极向上游发展兼并收购煤炭企业，提高企业的煤炭自给率就成为了国内火电企业缓解煤炭成本上涨压力的有效手段之一。

相对于国内其他的电力企业来说，华电国际在煤炭业务上的起步要稍晚一些，从去年开始才真正重视企业在煤炭业务上的投资，而到今年下半年才开始加大投资力度，连续收购了山西以及内蒙古的数家煤矿。相比之下，国内其他的电力巨头如中电投以及华能集团在煤炭业务上则已经是获得了较大的成功，其经营煤炭业务的子公司的煤炭生产能力已经能与国内的大型煤炭生产企业比肩。所以，在整个行业都积极向上游煤炭行业扩张的情况下，华电国际势必也会加大在煤炭业务上的投资力度。

根据华电国际的三季报显示，今年前三季度公司共亏损3.48亿元，净利润同比下降138.53%，并且公司预计今年全年净利润将下降50%以上。而今年前三季度，华电国际共实现发电量955.9亿千瓦时，上网电量889.41亿千瓦时，分别同比增长21.94%和22.02%。在发电量和上网电量均大幅上升的情况下，公司将亏损的主要原因归结于煤炭价格的大幅上涨。确实，由于今年国内煤炭价格的大幅上涨给国内火电企业造成了较大的经营压力，而华电国际自身较低的煤炭自给率也使得公司抵御煤价波动的能力较弱。

中投顾问发布的《2010-2015年中国电力[1.57 0.00%]行业投资分析及前景预测报告》指出，火电企业向煤炭领域发展除了能够提高企业抵御煤价波动风险的能力之外，同时也能提高对煤炭市场的控制能力，从而起到平抑市场煤价的作用。另外，随着电力企业煤炭自给率的提高，电企与煤企谈判的话语权也将加强。